Неочевидные финансовые решения

Здравствуйте!

Представьте ситуацию: у вас есть дом, семья, запас денег на год и сверху еще три миллиона рублей. Что вы с ними сделаете, чтобы через год не остаться с носом?

Обычно на этот вопрос отвечают одним из трех способов:

  • Вложу в недвижимость, недвижимость всегда растет
  • Положу в банк под проценты, там стабильно
  • Вложу в бизнес и заработаю еще столько же

Все три варианта — это инвестиционные проекты. На курсе «Финансы» мы рассказываем, как оценить целесообразность инвестпроектов и как показать эту целесообразность потенциальному инвестору. Давайте представим, что мы инвесторы, и подойдем к этим трем вариантам по-инвесторски — с точки зрения цифр.

Вложить в недвижимость

Интуитивно кажется, что недвижимость — лучший вариант. Цены на нее всегда растут, даже в кризис; недвижимость можно сдать и получать пассивный доход.

Но давайте подумаем. Почему растут цены на недвижимость? И растут ли на самом деле?

Посмотрите на этот график стоимости квадратного метра однушки в Москве, но не в рублях, а в долларах:
Другие веселые графики о недвижимости — на Монетаризме

Если пересчитать в рубль, который постоянно дешевеет к доллару, то действительно: в рублях недвижимость дорожает. Но в долларах в последнее время у нас спад. Почему?

Мы не аналитики рынка недвижимости, поэтому гарантировать не будем. Но со стороны ответ простой: потому что недвижимость — это рынок. А на рынке цена — это производная от спроса и предложения. Если народ беднеет и не покупает недвижимость, то ее цена будет падать.

Самое обидное с рынком недвижимости — вы не можете значимо на него повлиять. Нет таких действий, благодаря которым вы обеспечите сохранение ваших инвестиций.

Допустим, Россию ждет экономическое чудо, и через 5 лет мы все будем богатыми. Поднимется ли цена на жилье? Не факт. Посмотрите на Японию: с экономикой все хорошо, а с 1985 года цены все падают.

Источник — Рукантри

Значит ли это, что в России недвижимость будет дешеветь? Нет. Дорожать? Нет. Это ничего не значит. Цены на недвижимость зависят от многих факторов, на которые вы не можете никак повлиять. Поэтому инвестиции в жилье — это лотерея.

Преимущества. В недвижимости можно жить. Стоимость недвижимости может вырасти. 

Риски. А может и не вырасти. И вы не можете на это повлиять.

Покупка недвижимости как инвестпроект — это лотерея.

В банк под проценты

Два месяца назад банки принимали вклады под 14–18% годовых, сейчас красная ставка — 13%. Что будет дальше — неясно. Но есть и другие риски.

У банка могут отозвать лицензию, и если вклад застрахован, то вам вернут 1,4 миллиона. Можно разложить наши 3 миллиона по трем разным банкам. Но есть риск, что Дума примет поправку, по которой будут выдавать не более полутора миллионов за 5 лет, то есть мы снова не защищены.

Так-то положить миллион в банк — дело хорошее, если отдавать себе отчет в прибыльности.

Преимущества. Контролируемая доходность. Есть способ защититься от отзыва лицензии.

Риски. Государство может всех переиграть и снять защиту.

Вклад в банке — это стабильно и скромно, но государство в любой момент может всех переиграть.

Вложить в бизнес

Допустим, вы хотите сами основать бизнес или вложить в чужой. На пальцах кажется, что это самый выгодный вариант: бизнес должен генерировать больше прибыли, чем все предыдущие инструменты вместе взятые. Но не спешите делать выводы.

Для оценки инвестиций в бизнес используют рентабельности капитала. Это соотношение чистой прибыли бизнеса за год к собственному капиталу компании. Например, если в компанию вложить 100 000 рублей, а через год у нее будет капитал 100 000 рублей и 15 000 рублей чистой прибыли, то можно говорить о рентабельности 15%.

Рентабельность можно сравнивать со ставкой по вкладам: если у вашего бизнеса она ниже нынешних 13%, то есть повод задуматься о целесообразности таких инвестиций.

На курсе мы помогаем посчитать рентабельность капитала для разных моделей бизнеса. Часто бывает, что рентабельность торгового бизнеса с оборотом в сотни миллионов — всего 5-7%. В такой ситуации выгоднее разложить деньги по всем банкам под любые проценты, и в итоге заработать больше, чем если вложить в этот бизнес.

Отдельно отметим, что когда вы вкладываете в создание собственного бизнеса, вы вкладываете не только деньги, но и время, здоровье и энергию, которую иначе можно было бы вложить в семью, воспитание детей или улучшение дома. Дети и дом — в каком-то смысле тоже инвестпроекты, и в человеческом масштабе гораздо более значимые, чем бизнес. Поэтому если вы ввязываетесь в бизнес с рентабельностью капитала ниже 13%, мы вам настоятельно советуем задуматься.

Единственное, что радует в создании собственного бизнеса — это возможность повлиять на ситуацию. В отличие от банков и недвижимости, вы сами строите систему по зарабатыванию денег. Если придумаете как — получите любую рентабельность.

Само собой, лучше все это продумать заранее. Спасать бизнес всегда труднее, чем построить реалистичный план.

Преимущество. Предсказуемая и контролируемая рентабельность (если это собственный бизнес).

Риск. Из-за нереалистичных ожиданий плановая рентабельность может оказаться сказкой.

Инвестиции в бизнес оценивайте по рентабельности капитала. Сравнивайте ее с другими инструментами инвестирования.

Ко всему подходите с линейкой

Иногда кажется, что решение лежит на поверхности:

  • Покупать квартиру или арендовать? — Покупать
  • Купить в кредит или на свои? — На свои
  • Вложить в бизнес или в банк? — В бизнес

Однако при близком рассмотрении все эти решения становятся очень спорными. Чтобы принимать такие решения, нужно в первую очередь посчитать.

К любым решениям подходите с линейкой. Точно знайте, сколько вам будет стоить всякое решение и каковы будут последствия. Даже если вы примете эмоциональное решение вложить в бизнес с низкой рентабельностью капитала, вы должны отдавать себе отчет в том, что вы делаете. 

На курсе мы учим считать последствия любых финансовых решений. Ближайший — 4-5 июля. Впервые будет дистанционное участие: можно пройти курс из любого города.

Подробнее...


Отписаться от рассылки Мегапрорыва    Настроить рассылку